北青報(bào)：中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好態(tài)勢(shì)不會(huì)變

經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，而資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中又具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的重要作用。中國(guó)正在通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。短期波動(dòng)改變不了中國(guó)資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好方向，投資者只要秉持理性投資、長(zhǎng)期投資的專業(yè)精神，就一定能夠與中國(guó)資本市場(chǎng)共同健康成長(zhǎng)，收獲美好的明天。

全國(guó)政協(xié)委員、原證監(jiān)會(huì)主席肖鋼7月25日在“2020國(guó)際貨幣論壇”上表示，中國(guó)資產(chǎn)具有長(zhǎng)期投資價(jià)值，特別是結(jié)構(gòu)性價(jià)值凸顯。人民幣資產(chǎn)的安全性、收益性、穩(wěn)健性優(yōu)勢(shì)突出，中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)成為全球規(guī)模最大的市場(chǎng)之一。今年以來(lái)，中國(guó)金融市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)相比，表現(xiàn)出比較穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)和較強(qiáng)的韌性，滬深兩市IPO數(shù)量超過了納斯達(dá)克和紐交所。

近日A股市場(chǎng)再次遭遇大幅度下跌，在兩周內(nèi)經(jīng)歷兩次大跌，一些投資者開始看淡中國(guó)資本市場(chǎng)。7月以來(lái)，滬深股市一度放量大漲，此輪上漲是對(duì)低利率環(huán)境下流動(dòng)性充裕的正常反應(yīng)，是對(duì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制推出等資本市場(chǎng)重磅改革舉措的正面回應(yīng)，也是對(duì)我國(guó)疫情防控成效顯著、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正增長(zhǎng)的積極認(rèn)可。

一些投資者在股市上漲時(shí)，一夜暴富心態(tài)膨脹，一旦出現(xiàn)市場(chǎng)回調(diào)，又立即難抑悲觀沮喪心態(tài)。投資者之所以不能保持客觀理性，主要是因?yàn)閷?duì)中國(guó)資產(chǎn)所具有的長(zhǎng)期投資價(jià)值缺乏全面、深刻理解。

中國(guó)股市從無(wú)到有，用不到30年時(shí)間成為全球第二大市場(chǎng)。近年來(lái)，隨著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)地位日益提高，全球投資者對(duì)中國(guó)股票需求不斷上升。有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2019年底，外資機(jī)構(gòu)配置人民幣金融資產(chǎn)已達(dá)6.4萬(wàn)億人民幣，且年均保持20％的增長(zhǎng)速度。

外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)很有興趣，而今年以來(lái)，中國(guó)的吸引力越來(lái)越大。全球疫情蔓延引起金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)，美國(guó)股市今年3月份一度四次熔斷，引發(fā)一些國(guó)家股市產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。相比國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，中國(guó)資本市場(chǎng)表現(xiàn)出比較穩(wěn)定的運(yùn)行態(tài)勢(shì)和較強(qiáng)韌性。美國(guó)知名投行摩根士丹利甚至把中國(guó)列為疫情面前的“資產(chǎn)避難所”，將中國(guó)股市評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”。

中國(guó)資產(chǎn)具有長(zhǎng)期投資價(jià)值，這不僅因?yàn)樽陨砉乐灯�低，也與近期凸顯的結(jié)構(gòu)性價(jià)值相關(guān)。新冠疫情發(fā)生以來(lái)，歐美很多上市公司利潤(rùn)迅速減少，因此停止了分紅，同時(shí)紛紛暫停股票回購(gòu)，而上市公司用現(xiàn)金回購(gòu)股票是刺激股價(jià)上漲的重要因素。歐美國(guó)家股市分紅降低，且股價(jià)上漲動(dòng)力減弱，這導(dǎo)致金融資產(chǎn)收益率大降，境外基金為了更好的投資回報(bào)，勢(shì)必持續(xù)加大對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的投資力度。

近期滬深股市兩次大幅下跌，普遍認(rèn)為與外資大量售出股票有關(guān)，數(shù)據(jù)顯示，周五北上資金凈流出達(dá)160億元。其實(shí)，投資者不必因外資大進(jìn)大出而焦慮，長(zhǎng)期投資價(jià)值才是決定A股走勢(shì)的關(guān)鍵。中國(guó)資本市場(chǎng)里仍然有很多上市公司處于估值洼地，具有較強(qiáng)投資價(jià)值。在全球股市結(jié)構(gòu)性價(jià)值作用下，未來(lái)必然有更多外資源源不斷注入A股，推動(dòng)市場(chǎng)長(zhǎng)期走好。

中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好態(tài)勢(shì)不會(huì)改變，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的基礎(chǔ)是強(qiáng)大且穩(wěn)定的中國(guó)經(jīng)濟(jì)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)3.2%，在經(jīng)歷了一季度“深蹲”后，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速?gòu)?fù)蘇。中國(guó)成為新冠疫情以來(lái)第一個(gè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)被視為拉動(dòng)全球復(fù)蘇不可或缺的正能量，中國(guó)也因此成為穩(wěn)定全球經(jīng)濟(jì)的中流砥柱。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在韌性與活力，不僅為世界注入強(qiáng)大的信心和動(dòng)力，也必然成為人民幣資產(chǎn)的強(qiáng)大支撐，吸引各路長(zhǎng)線資本持續(xù)流入中國(guó)股市。

經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，而資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中又具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的重要作用。中國(guó)正在通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。短期波動(dòng)改變不了中國(guó)資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期向好方向，投資者只要秉持理性投資、長(zhǎng)期投資的專業(yè)精神，就一定能夠與中國(guó)資本市場(chǎng)共同健康成長(zhǎng)，收獲美好的明天。