北青報(bào)：“珍惜正常的貨幣政策空間”的豐富啟示

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有很強(qiáng)的韌性，能夠在嚴(yán)峻的外部經(jīng)濟(jì)壓力和挑戰(zhàn)下接受考驗(yàn)，不需要依靠貨幣政策的無(wú)序?qū)捤蓙?lái)維持眼前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)�！罢湎д�常的貨幣政策空間”，在未來(lái)一段時(shí)間仍將是中國(guó)貨幣政策的基本原則和基本手段。

　　近期美國(guó)、歐洲央行等紛紛降息，中國(guó)有必要跟進(jìn)降息嗎？對(duì)此，央行行長(zhǎng)易綱近日表示：中國(guó)的貨幣政策應(yīng)當(dāng)保持定力，堅(jiān)持穩(wěn)健的取向。他認(rèn)為“不急于做出比較大的降準(zhǔn)或者量化寬松舉措”。易綱強(qiáng)調(diào)，中國(guó)是一個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體，貨幣政策主要是服務(wù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，應(yīng)該在整個(gè)貨幣政策操作的過(guò)程中，珍惜正常的貨幣政策空間，以便在正常的貨幣政策空間中盡量長(zhǎng)地延續(xù)正常的貨幣政策。

　　“珍惜正常的貨幣政策空間”是一個(gè)新提法，包含了很深的內(nèi)涵，給人以很大的想象空間。自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，很多國(guó)家央行幾乎都是在寬松的貨幣政策中度過(guò)的，都把投放貨幣作為應(yīng)對(duì)危機(jī)、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、化解風(fēng)險(xiǎn)的主要手段，導(dǎo)致市場(chǎng)上的流動(dòng)性不斷增多，流動(dòng)性過(guò)剩的矛盾不斷積累。

　　由于多國(guó)央行都只關(guān)注流動(dòng)性的釋放，重視寬松的貨幣政策，而不把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向如何提高資金的使用效率，釋放的流動(dòng)性大多沒(méi)有產(chǎn)生應(yīng)有的效果，反而成為經(jīng)濟(jì)的負(fù)擔(dān)。尤其是貿(mào)易保護(hù)和單邊主義加劇使得全球經(jīng)濟(jì)更加困難，風(fēng)險(xiǎn)愈演愈烈，最終又迫使這些國(guó)家繼續(xù)投放貨幣來(lái)化解風(fēng)險(xiǎn)、解決矛盾，形成惡性循環(huán)。

　　特別是近段時(shí)間，美國(guó)、歐盟、加拿大等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相繼推出寬松的貨幣政策，引發(fā)其他國(guó)家擔(dān)憂。今年已有30多國(guó)央行出臺(tái)降息政策，有的還伴隨著回購(gòu)資產(chǎn)等手段，向市場(chǎng)大量釋放流動(dòng)性。一些國(guó)家的貨幣政策已經(jīng)用到了弦緊弓曲的程度，再寬松就有可能引發(fā)新的矛盾和問(wèn)題。

　　中國(guó)央行提出“珍惜正常的貨幣政策空間”，不僅回答了中國(guó)在全球貨幣政策寬松背景下如何做的問(wèn)題，也給其他國(guó)家如何用好貨幣政策提出了警示。如果繼續(xù)一味寬松，不僅全球經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨新的壓力，而且會(huì)給投機(jī)者帶來(lái)太多的空間和希望。去年以來(lái)，一些資本大鱷已經(jīng)開(kāi)始謀局炒作，尋找進(jìn)入的漏洞和空隙，一旦找到突襲口，一場(chǎng)猛烈的資本風(fēng)暴就可能發(fā)生，并有可能造成一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)、金融崩潰。1997年的亞洲金融危機(jī)，就是在這樣的情況下發(fā)生的。

　　經(jīng)濟(jì)困難需要貨幣政策助力支撐，但一定要把握好尺度、掌握好分寸，給未來(lái)貨幣政策留足空間，尤其要給未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展留下更多空間，不然，經(jīng)濟(jì)會(huì)因?yàn)樨泿耪�策的“封頂”而陷入困境。中�?guó)央行提出“珍惜正常的貨幣政策空間”，不僅是給自身立下的規(guī)矩和原則，也給其他一些國(guó)家做出了示范并發(fā)出了警示。貨幣政策只能是適度寬松，否則會(huì)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)和隱患，或者造成很嚴(yán)重的后果。

　　當(dāng)前，我國(guó)仍然面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力，一些企業(yè)運(yùn)行比較困難，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在較大不確定性，貿(mào)易保護(hù)、單邊主義問(wèn)題依然嚴(yán)重。但是，中國(guó)會(huì)堅(jiān)持以我為主，堅(jiān)持發(fā)展好國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，積極創(chuàng)造條件發(fā)展對(duì)外貿(mào)易和加強(qiáng)對(duì)外合作。中國(guó)不會(huì)過(guò)度依賴出口，而會(huì)大力發(fā)展“內(nèi)需拉動(dòng)型”經(jīng)濟(jì)，不需要用寬松的貨幣政策來(lái)保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　中國(guó)制定貨幣政策會(huì)更加慎重、穩(wěn)妥，更加“珍惜正常的貨幣政策空間”，把更多的政策空間留給未來(lái)，留給最需要的時(shí)候，留給可能出現(xiàn)的新矛盾和新問(wèn)題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有很強(qiáng)的韌性，能夠在嚴(yán)峻的外部經(jīng)濟(jì)壓力和挑戰(zhàn)下接受考驗(yàn)，不需要依靠貨幣政策的無(wú)序?qū)捤蓙?lái)維持眼前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　“珍惜正常的貨幣政策空間”，在未來(lái)一段時(shí)間仍將是中國(guó)貨幣政策的基本原則和基本手段。