今年10月10日，美國(guó)明晟公司發(fā)布公告稱(chēng)，自2019年11月起，符合標(biāo)準(zhǔn)的科創(chuàng)板證券將可被納入MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)。隨著11月的到來(lái)，科創(chuàng)板即將“入摩”，市場(chǎng)關(guān)注，資本雀躍。

作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革“試驗(yàn)田”的科創(chuàng)板，2019年7月22日正式開(kāi)市。從2018年11月初提出設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，到首批25家公司掛牌，只是過(guò)去了8個(gè)多月的時(shí)間，讓我們見(jiàn)證了什么是“科創(chuàng)板速度”。從科創(chuàng)板開(kāi)市，到明晟公司宣布科創(chuàng)板“入摩”，前后也不過(guò)80天左右的時(shí)間。與A股當(dāng)初“入摩”歷經(jīng)四年多的時(shí)間相比，顯然不可同日而語(yǔ)。

科創(chuàng)板能夠快速實(shí)現(xiàn)“入摩”，一方面，與A股已經(jīng)“入摩”有關(guān)。隨著納入A股因子的提升，創(chuàng)業(yè)板首批18家公司也于今年5月份正式“入摩”。這也意味著，“入摩”股票涵蓋了滬深主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板。在科創(chuàng)板開(kāi)市之后，將科創(chuàng)板股票納入，其實(shí)也是意料之中的事情。另一方面，與科創(chuàng)板自身的特性有關(guān)�？苿�(chuàng)板定位于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略性新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)，實(shí)行更加包容的上市制度，其差異化的交易制度也與其他板塊存在較大的區(qū)別。這勢(shì)必是科創(chuàng)板能夠?qū)崿F(xiàn)快速“入摩”的重要原因之一。

對(duì)于科創(chuàng)板“入摩”，無(wú)論是監(jiān)管層還是市場(chǎng)投資者，顯然都樂(lè)觀其成。不過(guò)，至少在初期，科創(chuàng)板“入摩”將面臨著兩個(gè)方面的“有限”問(wèn)題，即納入科創(chuàng)板個(gè)股數(shù)量將非常有限，以及納入初期能帶來(lái)的資金將非常有限。截至到目前，科創(chuàng)板掛牌的公司數(shù)量也只有36家，參考創(chuàng)業(yè)板的納入情況，科創(chuàng)板36家公司全部納入并不現(xiàn)實(shí)，選擇數(shù)家公司進(jìn)行“試點(diǎn)”，將是非常有可能的。引入資金方面，A股“入摩”、“入富”、“入標(biāo)”等都將會(huì)帶來(lái)資金，科創(chuàng)板“入摩”亦同樣如此。隨著科創(chuàng)板掛牌公司數(shù)量的增多，今后更多科創(chuàng)板公司“入摩”，并帶來(lái)更多的資金將是不容置疑的。

科創(chuàng)板“入摩”，其產(chǎn)生的積極效應(yīng)絕非只帶來(lái)資金。首先，將會(huì)進(jìn)一步提升A股市場(chǎng)的國(guó)際影響力。A股從最初主動(dòng)創(chuàng)造條件“入摩”，到此后富時(shí)指數(shù)、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)主動(dòng)納入A股，不僅僅只是角色的轉(zhuǎn)換這么簡(jiǎn)單，其實(shí)更凸顯出A股市場(chǎng)國(guó)際影響力的提升�？苿�(chuàng)板開(kāi)市80天即“入摩”，對(duì)于提升中國(guó)資本市場(chǎng)在全球的影響力是大有益處的。同時(shí)也是A股影響力的另一種體現(xiàn)。

其次，科創(chuàng)板“入摩”，將助力A股的國(guó)際化進(jìn)程。從把QFII（境外合格機(jī)構(gòu)投資者）、RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”，到滬深港通開(kāi)閘，再到全面取消QFII、RQFII額度限制，中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)開(kāi)外開(kāi)放步伐越來(lái)越大。在外資進(jìn)入A股市場(chǎng)的同時(shí)，中國(guó)資本市場(chǎng)同樣有必要“走出去”，并大力推進(jìn)A股市場(chǎng)的國(guó)際化�？陀^地講，A股的國(guó)際化已經(jīng)取得了一定的成果，但顯然還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。此次科創(chuàng)板“入摩”，將對(duì)A股的國(guó)際化進(jìn)程起到重要的助推作用。

當(dāng)然，對(duì)于科創(chuàng)板而言，由于受到資金關(guān)注度高，又實(shí)行差異化的交易機(jī)制，在正式“入摩”后，不排除有資金對(duì)相關(guān)個(gè)股進(jìn)行大肆炒作的可能。此時(shí)，投資者保持一份理性，不盲目進(jìn)行投資，顯然也是非常有必要的。

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